经纪人只把一半返给客户2025年10月5日“十一”黄金周前，香港尖沙咀海港城一如往年这个期间，人潮涌动。正在这座辘集了全港众家保障机构网点的地标里，拖着行李箱的内地访客穿梭于各大保障公司柜台前，签单、刷卡、投保……熟识的场景年复一年上演。
然而，与往年差异的是，一场深入的行业改革正伴跟着人流寂然举办。10月1日起，持牌保障经纪公司向转介人支出的用度被划上“红线”——不得赶上佣金总额的50%；而更深远的影响来自一项被业内称为港版“报行合一”的改动：2026年起，分红险佣金支出周期将从首年鸠集支出调动为起码6年摊付。
拘押利剑直指困扰行业众年的转介乱象。第一财经考察涌现，正在港险发售火爆背后，一条横跨两地的灰色转介工业链日益跋扈。一面无牌转介人正在内地揽客，并邀约至香港签单，一面保单首年佣金比例竟高达90%。一面转介人向客户允诺高额返佣，这种异常的贸易形式不单扭曲了商场逐鹿，更让“孤儿保单”危机不停累积。
业内广博以为，新规将从轨制上压缩转介套利空间，过去寄托高额返佣放浪抢单的做法将难认为继。
“十一”长假莅临，内地乘客赴港投保或将迎来一波小顶峰。正在此时代点，香港保障业拘押局针对保障中介高额转介费题目出台众项新规。
其一，自10月1日起，持牌保障经纪公司向转介人支出的转介用度基准秤谌被设定为不得赶上佣金总额的50%。此前，香港保监局并未对一面保障产物（如分红保单）的佣金布局做出细化规则。
其二，自2026年1月1日起，保障公司向中介人支出分红险（即具有积蓄分红性子的恒久寿险）佣金时，首个保单年度支出金额不得赶上总佣金的70%，赢余起码30%的佣金须正在往后起码5年均匀摊付。这意味着，以往中介正在客户缴纳首年保费时可取得绝大一面佣金，而新规下首年最众领取七成，余下一面需正在第2年至第6年分期领取。这项改动也被业内称为港版“报行合一”。
此次针对转介费的拘押并非蓦然之举。早正在2024年4月，香港保监局就与廉政公署（ICAC）举办初度团结法律，滞碍涉及内地客户的无牌保障发售手脚。
内地拘押亦有同步行动。第一财经曾报道，2024年9月，邦度金融监视管制总局深圳拘押局（下称“深圳拘押局”）及邦度金融监视管制总局广东拘押局（下称“广东拘押局”）于9月下旬印发相闭内部文献，启动全辖全行业作歹发售境外保障产物、违规跨境投保专项管理任务。
对待新规发外时代点的考量，香港保障业拘押局（保监局）手脚拘押部主管吴维权吐露，采用正在10月1日这个时代节点上线，是应“十一黄金周”内地乘客赴港买保需求弥补的考量。
近年来，内地客户赴港添置保障不停升温。香港保监局最新通告的数据显示，2024年，源自内地访客的新制保单保费录得628亿港元，相较于2023年完成了6.5%的增进，并占局部营业总新制保单保费的28.6%。有业内人士指出，因为添置香港保障需亲自赴港，五一、中秋、邦庆等假期成为投保顶峰期，也是转介乱象频发阶段，正在此要害节点设立拘押红线，有助于擢升行业模范性。
香港保监局此次出台的众项新规，精准指向恒久遁藏于跨境投保高潮背后的转介灰色工业链。
第一财经记者从众名香港保障发售职员处解析到，跟着港险对内地客户的逐鹿日趋激烈，一面第三方经纪公司正通过与具有内地客源的“转介人”协作抢占商场。所谓“转介人”，即未持香港保障经纪执照，却现实从事客户引流与发售对接的局部或机构，业内常称之为“艇仔公司”。他们通过与持牌经纪公司签约，正在内地搜集保单、转交香港落成签单，并从中抽取高额佣金。
正在这条渐成体例的工业链中，持牌保障照料的脚色正被异化。有知爱人士揭发，一面经纪公司的持牌照料已沦为签单“用具人”，仅担当正在香港落成合规流程，收取少量固定用度。真正的发售症结实则由转介人正在内田主导落成。香港保监局披露，一面经纪公司为争取客源，扭曲了转介形式，鄙弃将90%以上佣金支出给转介方。
高佣金繁茂了“返点”乱象。为吸引客户，一面转介人将佣金一面返还给投保人，酿成恶性逐鹿。（详睹《广东重拳出击整饬赴港投保乱象，背后荫蔽哪些优点链条?》）
“转介人身份越来越纷乱。”一位正在港从业逾十年的保障人士揭发，除古代金融机构从业者外，月子中央、留学移民机构、邦际学校等跨界气力也纷纷出席，“只消手握高净值客户资源，险些谁都能入场。他们缺乏专业天分，极易骚扰商场次第。”
值得眷注的是，即将正在2026年头落地的佣金布局改动，即首年佣金支出比例不得赶上70%，也被视为从源流遏止转介乱象的要害方法。
业界广博以为，转介人乱象的来源之一，是香港保障业佣金布局存正在的流毒。香港保障业前置佣金布局是正在保单有用期的首年或首两年，就一份凯旋策画的保单向经纪公司支出总计或绝大一面佣金（通常正在70%~90%），经纪公司就能够诈欺这笔前置佣金支出高额转介费，也进一步助推了返佣气象弥漫。
“高首佣使经纪人具备返现操作空间，即使返一半给客户，仍可赚钱。”某香港保障团队主管李亦（假名）指出，新规将转介费压至50%、拉长佣金发放周期，虽未一律中断转介动力，但大幅压缩了返佣空间，有助于回归良性逐鹿。
一名香港港险团队主管李亦（假名）对第一财经吐露，首年佣金率过高，经纪人有空间向客户暗里返现，吸引客户签单。经纪人只把一半返给客户，也赶上了代庖渠道的佣金收入。
“这回把转介用度操纵正在50%的红线、改良佣金机构，一定是有效的。归纳来看，即使改动后，首年佣金50%的用度对转介人还詈骂常有吸引力的，不过他们恐怕没那么高的比例返点能够给到客户了，肯定水平上能够避免恶性商场逐鹿。”李亦吐露。
业内广博以为，此次系列新规将从布局上胀吹香港保障商场走向更模范、更可赓续的开展途径。
“新规对持牌代庖人影响有限，要紧报复的是无牌转介手脚。”李亦称，香港保障发售要紧分为两类渠道：一是保障公司直属代庖人，仅发售本公司产物；二是第三方经纪公司，可发售众家协作险企产物。此前许众经纪公司采用与转介人协作，商场逐鹿一度较为芜乱。此次改动本色上是将此前巨额无牌转介手脚纳入拘押视野，胀吹“非持牌转介”向“持牌经纪”蜕变，对行业恒久壮健开展组成利好。
另一名港险直销营业人士则坦言，经纪渠道之因而能成为返佣重灾区，与其高佣金布局直接闭连。给到经纪公司的首年佣金广博高于直销渠道，使其具备返佣操作空间。过去一段时代，商场上乃至酿成“无返点、难成单”的异常生态，酿成劣币遣散良币效应。
高佣金战略正正在赓续分传布统代庖渠道份额。香港保监局披露数据显示，2024年一季度末，银行渠道占比擢升至43%，代庖渠道占比则萎缩至17%，较旧年整年消浸近8个百分点；而经纪渠道占比达36%，上升约6个百分点。
对内地投保人而言，新规亦带来本色性保证。上述人士增加称，高返点背后往往荫蔽任职缺位危机。返点客户极易成为“孤儿保单”。签单后无人供应续费指示、理赔协助等后续任职。业内曾产生客户因无人指示而漏缴保费，最终导致保单失效的案例。
只管新规已出，但跨境转介乱象的管理仍面对离间。第一财经记者正在邦庆节前通过社交媒体接洽众名“港险引荐博主”涌现，仍有少一面无牌人士正在直接咨询记者资产处境、壮健讯息，并违规引荐全体保障产物。
对此，香港保监局曾众次清楚转介手脚界线。第一，无牌转介人不得向客户供应任何受规管成睹，也不得从事任何受规管行径或发售行径。第二，经纪公司必需依照保障拘押框架的最低圭表，向客户供应全体受规管成睹，并进手脚客户策画保单所需的全体受规管行径。
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