在美国与各方关税协议陆续落地、美股科技板块财报亮眼等因素驱动下2025年8月9日8月7日，邦度外汇束缚局统计数据显示，截至2025年7月末，我外洋汇贮藏范围为32922亿美元，较6月末消浸252亿美元，降幅为0.76%。这也是我外洋汇贮藏连绵20个月保留正在3.2万亿美元以上。
邦度外汇局吐露，2025年7月，受紧要经济体宏观经济数据、钱币策略及预期等要素影响，美元指数上涨，环球金融资产价值涨跌互现。汇率折算和资产价值转化等要素归纳影响，当月外汇贮藏范围消浸。我邦经济根本稳、上风众、韧性强、潜能大，永远向好的维持要求和根基趋向没有变，有利于外汇贮藏范围保留根基安静。
东方金诚首席宏观剖析师王青解读称，按区别程序测算，今朝我邦略高于3万亿美元的外储范围都处于适度敷裕水准。正在外部境况颠簸加大的配景下，适度敷裕的外储范围将为保留黎民币汇率处于合理平衡水准供给首要维持，也能成为抵御各种潜正在外部报复的压舱石。
黄金贮藏方面，央行连绵第9个月增持黄金。央行颁发数据显示，7月末黄金贮藏报7396万盎司（约2300.41吨），环比填补6万盎司（约1.86吨）。数据还显示，截至7月末，中邦持有黄金贮藏余额填补10亿美元至2439.85亿美元，黄金贮藏余额相当于同期外汇贮藏余额的7.41%，环比上升0.09个百分点，如故彰彰低于15%独揽的环球均匀水准。
中银邦际证券环球首席经济学家管涛告诉记者，正在单边主义、爱戴主义加剧，众边生意体例受阻的配景下，邦际钱币体例众极化加快，黄金行动避险资产和终末邦际了偿本领的影响仍有进一步擢升的空间，中邦邦际贮藏资产众元化将延续稳步促进。
从来往后，金融墟市存正在一个意思的局面，只消当月美元指数显现上涨，众个邦度的外汇贮藏范围都邑因非美资产折算成美元后的金额变少，显现环比下滑的景况。
管涛告诉记者，7月外汇贮藏环比小幅回落紧要归因于非美元钱币对美元总体贬值发作的负估值效应。7月，受紧要经济体宏观经济数据、钱币策略及预期等要素影响，美元指数由此前月度“五连跌”转为上涨。当月，美元指数（DXY）上涨3.2%至100.0，为5月下旬往后新高。
但7月外汇贮藏如故安静正在3.2万亿美元以上，为黎民币汇率保留正在合理平衡水准上的根基安静供给了坚实后台。据管涛考核，7月份，境内黎民币汇率中心价连绵第三个月走强，但即期汇率（即境内银行间外汇墟市下昼四点半买卖价）由此前两个月连绵上涨转为下跌，月末调节至7.19比1左近。当月，中心价与境内即期汇率偏离幅度小幅扩张，但如故处于合理区间，境外里黎民币汇率买卖价强弱互现，显示墟市汇率预期根基安静。同期，境内间墟市月均即期询价外汇成交362亿美元，环比删除9%。
民生银行首席经济学家温彬告诉记者，受汇率折算和资产价值转化等要素归纳影响，7月外汇贮藏小幅回落。这背后是受紧要经济体宏观经济数据、钱币策略及预期等要素影响，美元指数上涨，环球金融资产价值涨跌互现。
汇率方面，基于对异日高通胀的预期以及发挥尚佳的经济数据，美联储再度推迟降息，美元指数上涨3.2%，重回100点，非美钱币整体贬值，日元、欧元、英镑兑美元辞别下跌4.5%、3.2%、3.8%，因为外储以美元计价，非美钱币贬值删除了经汇率折算后的外汇贮藏范围。
资产价值方面，同样受美联储降息推迟影响，以美元标价的已对冲环球债券指数下跌0.1%，对外储变成拖累。正在美邦与各方合税订定接续落地、美股科技板块财报亮眼等要素驱动下，美邦股指创下新高，对外储变成维持。
叙及外部步地，温彬坦言，特朗普合税策略三反四覆，延续扰动环球生意与宏观经济。本年7月份，我邦出口顶住外部压力，通过优化产物组织、生意伙伴众元化、拓展外贸新动能等格式告竣了8%的超预期增进。邦内经济正在财务、钱币、工业、民生等策略声援下稳妥运转。
瞻望下半年，温彬以为，虽然我邦经济如故面对不少危机离间，但宏观策略一经做好了乖巧应变的计算。7月中间政事局集会夸大，宏观策略要延续发力、合时加力。要落实落细尤其主动的财务策略和适度宽松的钱币策略，填塞裂释策略效应。邦内宏观经济将正在策略的大肆声援下延续稳中向好态势，为邦际出入保留集体均衡和外汇贮藏范围保留根基安静奠定坚实根本。
黄金贮藏方面，2025年7月末官方黄金贮藏连绵第九个月填补，但增量连绵第五个月处于低位，吻合墟市预期。王青告诉记者，5月往后邦际经贸摩擦态势有所降温，避险需求弱化导致邦际金价显现小幅调节，但仍处高位。7月央行延续增持黄金，紧要起因是美邦新政尊府台后，环球政事、经济步地显现新转化，邦际金价有也许正在相当长一段功夫内易涨难跌。这也意味着，央行从限制本钱角度开赴暂停增持黄金的需要性消浸，而从优化邦际贮藏组织角度增持黄金的需求上升。
瞻望异日，王青推断，从优化邦际贮藏组织、稳慎结实促进黎民币邦际化以及应对今朝邦际境况转化等角度开赴，异日央行增持黄金仍是大偏向。目前我邦官方邦际贮藏资产中黄金的占比为7.0%独揽，彰彰低于15%独揽的环球均匀水准，异日须要延续增持黄金贮藏，适度减持美债。其它，黄金是环球平常回收的最终支出方式，央行增持黄金可以加强主权钱币的信用，为促进黎民币邦际化创造有利要求。
邦度金融与生长测验室特聘高级商酌员庞溟告诉记者，7月份邦际黄金价值延续颤动态势，但央行正在7月份仍连绵第9个月增持黄金，保持了稳妥增持黄金的节律。
从短期来看，正在金价时间性调节的窗口期，近几个月来黄金贮藏环比填补的范围保持正在6万至7万盎司的量级，申明央行延续正在优化贮藏组织、限制增持本钱和等对象间博得动态均衡，以更好地举行投资组合滚动性束缚、规避地缘政事不确定性和墟市危机、对冲其他种别金融资产颠簸性。
从中期来看，伴跟着环球生意步地如故不爽朗、地缘政事不确定性延续、墟市对美元体例和美元资产信仰走弱等态势，估计各邦央行和投资者将会延续增持黄金投资，并以其投资需乞降避险需求延续为金价供给声援。
从永远来看，黄金正在避险、抗通胀、永远保值增值等方面仍存正在不成取代的便宜，兼具金融和商品的众重属性，以是我邦央行促进邦际贮藏众元化、正在组合筑设中参预和动态调节黄金贮藏的兵书操作不会转化，延续增持黄金的政策偏向也不会转化。
全邦黄金协会6月17日揭橥的《2025年环球央行黄金贮藏探问》显示，抢先九成的受访央行估计，正在异日12个月内，环球央行将进一步增持黄金。这一比例不但创下了自2019年头次展开此项探问往后的新高，况且比拟2024年的数据上升了17个百分点。
此次探问共搜聚了环球73家央行的反应，创下了积年来的插手度之最。黄金正在危害岁月的发挥、行动投资组合众元化器材的影响和永远的代价贮存功用是央行持有黄金的三大动机。上述探问还显示，73%的受访者以为，异日五年环球贮藏中的美元持有量将温和或大幅消浸。同期欧元、黎民币等其他钱币以及黄金的占比则将上升。
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