国债期货主力合约高开高走2025年10月31日2025年10月29日，中信期货揭橥了一篇基金行业的斟酌叙述，叙述指出，股指期货和期权市集惊动安排，邦债期货受央行策略利好希望偏众。

　　叙述摘要如下： 股指期货方面，周二沪指冲高回落，午盘小破4000点，午后闪现扔压，缩量收跌。整数闭口上行遇阻，但利空要素的能睹度有限，仅为资金拥堵开释，因而以哑铃布局应对，以时代换空间，待量能回升再转向发展。十五五策略强力撑持科技，三季报披露挨近尾声，年尾增量策略事变进入真空期，恭候驱动接力，但深跌将饱舞踏空资金加仓，因而向下幅度有限，日内IM贴水收窄配合降仓，或有周一的对冲力气个别平仓。周一央行提出克复交易邦债，触发长端利率跳跌，盈余股息率的性价比晋升，供应摆设机遇。战术上以盈余+IM众单替换，监测后续市集气派是否周全切向发展。 股指期权方面，昨日标的市集偏惊动，盘中沪指一度破4000大闭，但收盘时各类类均小幅下跌。期权市集成交额93.08亿元，相较前一日降落12.99%，市集活动性有所回落，双创种类成交量下行显明。心境目标方面，持仓量PCR正在本轮指数十年新高后从新上行，而昨日个别种类如创业板ETF、MO等不才跌中仍有认沽持仓占比上行的体现，解释卖方资金完全预期撑持乐观；震荡率方面，各类类延续先前趋向，完全惊动下手脚主，加倍虚值端下行较众。操作层面，归纳商酌心境与震荡率趋向，可商酌备兑增厚或牛时值差。 邦债期货方面，昨日邦债期货主力合约全线收涨。截至收盘，T、TF、TS和TL主力合约永诀上涨0.25%、0.15%、0.08%、0.55%，此中T主力合约高开后惊动上涨。昨日央行7天期逆回购操作净投放3158亿元，对冲税期影响，资金面完全偏平衡，资金利率仅小幅上升。市集一连响应央行将重启邦债交易，众头踊跃增仓，邦债期货主力合约高开高走，跨期价差收敛，基差有所回落。而现券端走势有所分裂，长端现券正在27日已对重启邦债交易有所响应，昨日闪现止盈压力；而因为市集预期短端或者是央行重心买入种类，短端体现相对较好。后续来看，央行将重启邦债交易，短期对债市有所利好，加之总量性东西仍有进一步落地或者，四时度中后期的偏众行情或者渐渐开启，估计债市惊动偏众。 风陡峭素方面，权柄市集仔细增量资金不敷、期权活动性超预期的或者，债市仔细提供加快超预期、钱币宽松不足预期、策略超预期的危机。

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