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　　原油投资app同比增加10.86%今日四组期指团体走弱，IH、IF、IC、IM主力合约分裂收跌0.58%、0.84%、0.79%、0.30%。现货A股三大指团体回调，沪指跌0.39%，收报4002.76点；深证成指跌1.03%，收报13289.01点；创业板指跌1.40%，收报3134.32点。沪深两市成交额19936亿，较前日缩量1809亿。行业板块涨跌互现，光伏开发、化学原料、非金属原料、食物饮料、医药贸易板块涨幅居前，保障、能源金属、航天航空、电子元件、软件开拓板块跌幅居前。邦内方面，10月物价数据有所转暖，CPI同比由负转正上涨0.2%，PPI环比拉长0.1%创下昨年6月今后最高，而剔除食物和能源的焦点CPI同比升至1.2%。海外方面，美邦政府停摆希望结局，美参议院通过合头次第性投票，促进了一项可为政府供应资金至2026年1月30日的暂且法案，开门后海外滚动性将有所改良。满堂来看，固然外部情况有所好转，邦内物价数据也有所改良，但眼前苏醒仍出现昭着的不服衡性，如CPI回暖仍受食物价钱拖累，猪肉、鲜菜价钱同比下滑影响，归纳估计短期以偏强惊动为主。

　　今日沪金主力合约收涨2.67%，沪银主力合约收涨3.2%，邦际金价惊动上行，现运转于4130美元/盎司，金银比价81.5。宏观方面，外地光阴11月9日，美邦邦会参议院通过一项旨正在结局政府停摆的暂且拨款法案，该法案将为政府供应资金直至2026年1月30日，提振了市集危害偏好。然而疲软的就业市集及政府永恒停摆带来的经济拉长担心，使得市集加大了12月美联储降息的押注，黄金价钱走高。资金方面，中邦央行10月末增持3万盎司黄金，总黄金贮备量抵达7409万盎司，连接12个月增持。截至11/10，SPDR黄金ETF持仓1042.06吨，前值1042.06吨，SLV白银ETF持仓15088.63吨，前值15088.63吨。归纳来看，美邦疲软数据加剧经济担心，贵金属价钱将从中受益。

　　今日沪铝主力收盘21665元/吨，跌幅0.28%；伦铝庇护惊动走势，现运转于2879.5美元/吨。供应端，SMM10月邦内电解铝产量同比拉长1.13%，环比加众3.52%，电解铝产量庇护高位运转。本钱端，氧化铝现货价钱跌势未止，且铝价涌现强势，铝厂庇护高利润方式。消费端，11月行业处于淡旺季瓜代阶段，叠加铝价接续处于高位，下逛采购以刚需为主，上周SMM邦内铝下逛加工龙头企业开工率较上周低落0.6%至61.6%，各下逛板块的开工涌现均有分歧水平的走弱态势。库存端，截至11月10日，SMM邦内铝锭社会库存62.7万吨，环比加众0.5万吨，供强需弱之下社会库存或转为弱累库趋向。满堂来看，目前邦外里宏观面相对乐观，固然铝市集需求显露走弱迹象，但海外铝供应担心以及铝锭社库处于相对低位估计将撑持短期沪铝庇护高位惊动运转。

　　今日氧化铝主力收盘2816元/吨，跌幅0.46%。供应端，近期北方局限区域显露环保限产处境，其它，跟着氧化铝行业盈余水准不时中断，局限本钱较高的企业已面对较大筹办压力，企业开工率小幅下行，但邦内满堂产量如故较高，叠加进口窗口接续开启，邦内氧化铝供应压力较大。后期需合怀北方供暖季以及年度碳排放核查，环保请求对临蓐的范围。需求端，近期SMM电解铝厂氧化铝原料库存接续上升，铝厂刚需补库愿望较弱。满堂来说，眼前氧化铝供应过剩预期如故较强，且邦内库存接续累积，估计短期氧化铝期价将庇护偏弱运转态势。

　　今日锻制铝合金主力合约收盘21040元/吨，跌幅0.31%。供应端，上周SMM再生铝龙头企业开工率持稳，虽受汽车消费韧性撑持，但受制于原料欠缺、计谋不明及铝价冲高激励的订单中断，估计11月开工率仅将微幅改良。本钱端，眼前废铝供应危机态势接续，叠加铜等辅料价钱高位运转，废铝价钱偏强运转，本钱端撑持较强。需求端，下逛汽车等范畴订单稳中向好，但铝价接续高位激励下逛畏高心境，市集交投灵活度有所低落。库存端，截至11月6日，SMM再生铝合金锭社会库存5.58万吨，环比上升0.10万吨，社库庇护累库趋向。满堂来看，正在原料供应接续危机，再生铝厂采购本钱居高不下，叠加供应端撑持，估计短期铝合金价钱仍能跟班沪铝走势连结高位运转，但需警觉高社会库存压制及下逛采购节律放缓带来的阶段性回调危害。

　　今日沪锌主力收盘22675元/吨，涨幅0.02%；伦锌庇护惊动，现运转于3082.5美元/吨。邦内供应面，邦内北方矿山时令性减产，局限矿山完工年度安排后主动控产，邦内锌矿供应步入下行通道，锌矿加工费仍有走弱预期。跟着加工费下滑以及原料供应收紧，锌锭产量大概受到限制。其它，受到出口窗口盛开启发，近期邦内现货出口处境接续，合怀后续邦内锌锭出口量级涌现。消费端，11月开端北方区域进入供暖，或污染气象频发，影响开工，估计下逛满堂涌现仍将弱于昨年同期。库存端，截至11月10日SMM邦内锌锭社会库存15.96万吨，环比加众0.09万吨。归纳来看，锌锭出口接续，叠加锌矿加工费仍有低落预期，邦内锌市集供应端撑持巩固，估计短期沪锌将庇护高位惊动走势。

　　今日碳酸锂主力合约收盘86540元/吨，跌幅0.80%。供应端，锂盐厂满堂开工率连结高位运转，近期得益于锂矿到港，锂辉石端开工率渐渐晋升，后续盐湖端部分新投产线将接续供应增量。SMM估计11月邦内碳酸锂产量可能庇护10月的临蓐量级，环比大致持平。消费端，新能源汽车市集正在年终采办税调剂预期的驱动下拉长势头强劲，叠加储能市集需求产生，下逛满堂出现淡季不淡特质。11月原料厂及电池厂排产均有明显环增。库存端，截至11月6日，SMM碳酸锂周度库存为12.40万吨，环比删除0.34万吨，连结去库趋向。满堂来看，近期锂价受音讯影响震动加剧，后续需接续合怀枧下窝复产处境以及高价是否将对下逛需求有所影响，目前社会库存大幅去库对锂价下方组成较强撑持，估计短期碳酸锂期价将庇护偏强惊动走势。

　　今日原油主力合约期价收于458.8元/桶，日跌幅0.30%。供应方面，OPEC+肯定12月增产13.7万桶/日，增产幅度与11月类似，并将正在来岁一季度暂停增产安排。美邦原油产量1365.1万桶/日，环比加众7千桶/日，处于汗青高位水准。供应端的压力接续。需求方面，时令性利好身分慢慢消退，北美处于炼厂检修季，终端需求增速放缓。邦内主营炼厂方面，本周镇海炼化2，云南石化或进入全厂检修，估计主营炼厂开工负荷或将走低。山东地炼方面，11月上旬华星装备连绵开工，一次负荷或渐渐晋升；金诚局限一次装备存正在复工安排，估计山东地炼一次开工负荷或接续晋升。地缘方面，俄乌冲突接续，和叙前景黯淡。巴以冲突权且停火，但停火订交推广陷入僵局抵触频发。美伊核会商停顿，制裁与反制接续升级。满堂来看，原油供应延续拉长，需求有回落预期，创议亲昵合怀地缘形势的转移。

　　今日燃料油主力合约期价收于2671元/吨，日跌幅0.45%。供应方面，隆众数据显示，截至11月2日，环球燃料油发货为538.99万吨，较上周期加众19.71%。个中美邦发货45.09万吨，较上周期低落25.32%；俄罗斯发货80.06万吨，较上周期加众4.48%；新加坡发货23.31万吨，较上周期加众79.86%。目前泊车检修装备安排内检修与经济性检修均有，局限炼厂装备受经济性影响存正在永恒停工危害。本周装备暂无泊车或复产安排，邦产燃料油检修亏损量平静。需求方面，终端航运市集运价走势较好，或提振终端航运拉运决心，但船东补油节律仍庇护刚需、小单。库存方面，新加坡燃料油库存2448.2万桶，环比低落1.21%。山东区域渣油库存率率19.1%，较上周期低落0.3%。山东区域渣油库存率4.4%，较上周期加众1.6%，山东区域蜡油库存率2.7%，较上周期加众0.4%。满堂来看，燃油供应接续加众，需求普通，合怀地缘冲突对期价的影响。

　　今日PTA主力合约期价收于4648元/吨，日跌幅0.51%。供应方面，隆众数据显示，PTA产量为148.48万吨，环比加众2.32%。PTA产能行使率为77.69%，环比低落0.69%。本周邦内装备转移不大，供应较为稳定。需求方面，聚酯产量为155.44万吨，环比加众0.28%。聚酯开工率为87.8%，环比加众0.26%。因为新装备投产推迟，大沃推迟检修，估计邦内聚酯装备更动有限，聚酯供应小幅晋升。终端需求方面，市集缺乏明了目标指引，下逛迟疑心境深刻、询货主动性不高。库存方面，PTA社会库存为316.08万吨，环比加众0.81%。满堂来看，PTA供应平静，需求小幅拉长，估计PTA期价以区间惊动为主，合怀下逛产销及装备更动处境。乙二醇方面，进口宽裕，后续生意流转库存将获得增加。供应过剩预期接续存正在，市集心态涌现承压。估计乙二醇价钱重心走弱为主，合怀本钱以及装备转移。

　　今日尿素主力合约期价收于1640元/吨，日跌幅1.26%。供应方面，隆众数据显示，尿素产量为135.45万吨，环比加众2.98%。邦内尿素产能行使率为82.71%，环比加众2.39%。异日三周安排检修企业3家，复产企业估计6-7家左近。因为安排检修装备不众，气头尚未泊车，尿素高位震动运转。需求方面，本周农业需求慢慢扫尾，对尿素撑持削弱。复合肥秋季肥还可发运，但研商新收单处境，估计复合肥开工率或稳中下滑。三聚氰胺新疆奎屯、河南俊化四线等装备存复原安排，估计产能行使率或有所晋升。库存方面，邦内尿素企业总库存量157.81万吨，环比加众1.53%。邦内口岸库存量7.9万吨，环比低落28.18%。满堂来看，尿素供需偏宽松，估计期价或偏弱运转。

　　今日自然橡胶期货RU主力01合约反弹乏力，上影线对比长，持仓量删除。今日上证指数小幅下跌，邦内宏观心境偏弱，对自然橡胶期货价钱提振力度削弱。从供需来看，本周邦内产区气象对割胶影响不大，新胶将接续时令性回升。需求方面，轮胎等行业开工率更动不大，下逛需求平静。归纳来看，本周邦内新胶供应将平静，海外局限产区受降雨将慢慢删除，自然橡胶新胶将接续上量，供需面临自然橡胶期货提振力度不大，正在供需抵触不大的处境下，自然橡胶期货首要随宏观心境震动，自然橡胶期货满堂区间惊动。

　　今日塑料期货01合约小幅下跌0.41%。从本钱来看，欧佩克来岁1月将暂停增产，中美生意危机形势温和以及东欧地缘身分将撑持油价，邦际原油价钱或将延续区间震动为主，对塑料期货撑持力度不大。从塑料供需数据来看，按照卓创资讯，估计PE本周安排检修亏损量8.08万吨，环比删除1.99万吨。进口方面，北美船货连绵到港，局限产物供应加众，进口货源充实。需求方面，下逛棚膜及包装膜行业开工基础庇护平静。满堂来看，邦际原油惊动运转，塑料供需偏宽松，塑料期货价钱或将偏弱摒挡。

　　今日聚丙烯期货小幅下跌0.53%。从本钱来看，欧佩克来岁1月将暂停增产，中美生意磋商进入骨子的降税阶段以及东欧地缘身分将撑持油价，邦际原油价钱或将区间震动为主，对聚丙烯期货提振力度不大。聚丙烯供需方面，按照卓创资讯，估计本周PP检修亏损量正在13.25万吨，环比删除37.76%，PP供应充实。需求方面，后期下逛行业开工率将时令性下滑，需求转淡。满堂来看，邦际原油惊动运转，PP供需相对宽松，PP期货偏弱惊动。

　　今日甲醇期货01合约下跌0.76%。供需方面，据金联创资讯，11月10日甲醇行业开工率正在84%左近，开工率处于偏高水准。近期安排检修有沂州科技、山东兖矿邦际焦化，但前期检修的装备重启较众，导致开工率庇护高位。库存方面，据金联创资讯不十足统计，截至2025年11月6日，华东、华南口岸甲醇社会库存总量为128.61万吨，较上期库存小幅累库0.32万吨。口岸累库有所放缓。需求方面，甲醇守旧下逛加权低落1.62%至45.44%。邦内煤（经甲醇）制烯烃行业开工正在正在83.94%，环比略降0.24%，同比略低3.49%。阳煤和鲁西MTO装备11月安排泊车。归纳来看，守旧下逛行业需求进入淡季，局限MTO企业安排检修，口岸库存偏高，甲醇供需面仍偏弱。后续合怀海外甲醇行业开工率以及进口量更动。甲醇期货价钱或将接续惊动筑底。

　　今日钢材市集价钱涌现延续弱势摒挡，满堂低位惊动运转，螺纹主力2601合约窄幅摒挡，期价延续弱势涌现，承压3050一线合口，短期涌现或偏弱运转；热卷主力2601合约窄幅惊动，满堂庇护低位摒挡方式，期价盘绕3250一线一线合口左近篡夺。供应端，上周五大钢材种类供应856.74吨，周环比低落18.55万吨，降幅2.1%。上周五大钢材种类产量周环比均有所低落，焦点驱动正在于，钢厂利润有所中断，局限钢厂有所检修，螺纹周产量回落1.9%至208.54万吨，热卷周产量回落1.7%至318.16万吨。库存方面，上周五大钢材总库存1503.57万吨，周环比降10.19万吨，降幅0.67%。上周五大种类总库存周环比有所低落：厂库周环比低落，降幅首要来自螺纹钢进献。社库周环比低落，降幅同样首要来自螺纹钢进献。消费方面，上周五大种类周消费量为866.93万吨，降5.4%；个中筑材消费环比降7.2%，板材消费环比降0.2%。上周五大种类外观消费出现筑材板材双降体面，反响出市集需求有所承压的处境，估计钢材市集价钱或偏弱惊动运转为主。

　　今日铁矿石主力2601合约低位惊动，期价涌现庇护区间摒挡方式，满堂承压780一线合口左近惊动，短期涌现或震动加剧，合怀760一线左近撑持。供应端方面，环球铁矿石发运量环比小幅删除至3213.8万吨，处于积年同期偏高水准，本年累计同比加众2273万吨；47港铁矿石到港量环比大幅加众至年内高点3314.1万吨。需求端，本期日均铁水234.22万吨，环比降2.14万吨，钢厂损失限度接续放大，247家样本钢厂盈余率已降至39.83%。库存端，中邦47港铁矿石库存环比累库351.2万吨，目前处于1.56亿吨，估计短期矿价宽幅惊动运转。

　　今日焦炭期货主力2601合约大幅调剂，期价跌破1700一线合口，短期调剂压力渐大，合怀1700一线左近篡夺。上周邦内焦炭市集延续偏强运转方式。第三轮焦炭上涨于5日落地推广，湿熄上涨50元/吨，干熄焦上涨55元/吨，不分顶装和捣固 ；且主流焦企纷纷于周五开启第四轮提涨，捣饱涨幅50-55元/吨，顶装涨幅70-75元/吨，请求10日推广。上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能行使率为72.31% 减 1.13%；焦炭日均产量63.59 减 1，焦炭库存58.30 减 1.57 ，炼焦煤总库存1070.02 增17.54，焦煤可用天数12.7天增 0.4 天。上周焦企接续小幅限产，无数因为环保影响；下逛采购心境凡是，局限区域顶装资源有紧缺征象，有检修安排企业采购愿望低落；口岸生意心境凡是，主动出货为主。上周钢厂高炉铁水接续低落至234.22万吨，加之钢厂利润水准接续中断，后期或有检修摆设，短期铁水仍有下调大概；研商到焦煤本钱仍有撑持，估计第四轮焦炭提涨仍有待博弈，后期跟着钢厂利润中断或有进一步打压原料本钱的大概性。

　　今日焦煤期货主力2601合约涌现惊动回落运转，期价下探至1200一线合口左近撑持，短期或震动加剧，或面对必然的调剂压力。上周邦内市集炼焦煤价钱偏强运转。供应端，吕梁部分煤矿因迁居倒面减产、临汾满堂产量微增因前期检修、井下过构制等煤矿复原寻常，长治除前期局限煤矿因井下就业面题目产量有所删除外，其余众庇护寻常临蓐，满堂产量较上周无昭着转移相对稳定；上周炼焦煤竞拍上涨为主，满堂涌现延续偏强，但涨幅有所收窄，临汾乡宁主流煤种涨20-50元/吨不等，现中央洗煤及生意对后市仍看涨，高硫强肥精煤报1400元/吨暂无出货；下逛方面，钢厂利润不佳，关于高价原料回收水平较低，而焦企正在高本钱撑持下仍有进一步提涨安排，但能否落地存正在博弈空间。满堂来看，邦内炼焦煤市集暂稳运转。

　　今日豆粕承压3100元/吨惊动，中邦将正在2025年终末两个月起码进货1200万吨美豆，对美豆造成撑持，巴西大豆出口压力随之上升，但生意流的转移并没有变动2025/26年度大豆宽松供应方式，正在美豆出口好转撑持之下，大豆预期庇护偏强惊动，然而仍不具备趋向性上涨根蒂，美豆短期合怀1100-1150美分/蒲区间压力。下一阶段市集核心将转向南美大豆孕育状态，正在南美气象未显露昭着极度处境下，大豆涨幅如故受限，若巴西大豆显露倒霉，将希望启发大豆进一步冲破。邦内方面，本周油厂开机大幅低落，但大豆库存仍处高位，异日一周压榨希望回升，截至11月7日当周，大豆压榨量为180.57万吨，低于上周的225.34万吨，本周豆粕库存随之低落，较往年仍处高位，截至11月7日当周，邦内豆粕库存为99.86万吨,环比删除13.39%,同比加众23.67%。政策上，正在美豆阶段性睹底体面之下，豆粕重心将较前期上移，庇护惊动略偏众思绪操作，上方空间能否进一步翻开仍取决于巴西大豆孕育季气象涌现。

　　此前市集中加相合温和预期升温，但APEC岁月中加未就农产物生意开展磋议，对菜系造成撑持。9月份之后邦内菜籽进口大幅删除，11月份菜籽到港满堂预估如故偏低，菜粕库存降至低位，截至11月7日，沿海首要油厂菜粕库存为0.5万吨,环比删除29.58%,同比删除91.07%。澳大利亚菜籽预期正在11月末12月份渐渐到港，合怀到港节律。关于菜油来说，美邦豆油供应存正在缺口，对加拿大菜油出口造成撑持，受我邦对加拿大菜籽反倾销考查，以及加拿大菜籽供应阶段性偏紧影响，菜籽到港昭着低落，近期菜油库存缓降，但较往年仍处高位，截至11月7日，华东首要油厂菜油库存为42.42万吨，环比删除11.26%,同比加众28.47%。同时三大油脂总库存偏高，逼迫菜油走势。操作上暂且迟疑。

　　今日棕榈油依托8600元/吨惊动，MPOB数据显示，10月马棕产量204.39万吨，环比上升11.02%，同比上升13.72%，马棕出口量为169.29万吨，环比上升18.58%，同比低落2.95%，马棕外观消费为28.24万吨，环比低落15.61%，同比上升44.07%，10月末马棕库存为246.45万吨，环比上升4.44%，同比上升30.73%。MPOB陈说所给出的10月份马棕出口大幅高于预期，但马棕邦内消费涌现如故偏弱，高位的期末库存显示眼前供应压力仍待消化。11月份之后棕榈油将进入减产周期，供应压力希望减轻，但11月上旬马棕出口涌现偏弱，ITS/Amspec数据分裂显示，11月1-10日马棕出口较上月同期删除12.3%/9.5%。邦内方面，邦内棕榈油供需两弱，库存较往年处于中性水准，截至11月7日当周，邦内棕榈油库存为59.73万吨，环比加众0.76%，同比加众10.86%。操作上暂且迟疑。

　　美邦环保署EPA于11月7日就16项小型炼油厂宽免(SRE)申请作出了裁决。个中2项十足宽免,12项赐与局限(50%)宽免,2项申请被驳回。美邦政府希望正在近期结局停摆，生物燃料计谋或将获得指引，对美豆油造成潜正在撑持。因为阿根廷9月合税宽免岁月豆油贩卖加众，12月前阿根廷豆油出口庇护高位，短期供应加众，但10-12月阿根廷大豆出口及压榨顶峰后，2026岁首豆油供应将昭着收紧。邦内方面，眼前豆油供应较为宽松，库存水准较往年处于高位，截至11月7日当周，邦内豆油库存为115.72万吨，环比删除4.82%,同比加众5.09%。创议暂且迟疑。

　　生猪方面，今日生猪主力惊动偏弱运转。11 月范畴场短暂缩量后将复原出栏，跟着养殖端出栏节律复原，市集供应将从头加众，猪价大概再度面对下行压力。跟着世界众地气温低落，猪肉消费进入时令性回暖期。终端市集走货速率有所加快，屠宰企业为知足需求也晋升了开工率和采购量。但研商到生猪供应富足的底层逻辑未变，价钱上涨的空间有限。

　　鸡蛋方面，今日鸡蛋主力合约价钱惊动偏弱运转。现货方面，受老母鸡价钱回落影响，养殖端对后时值格下行的担心心境加剧，普及加快裁汰节律，导致老母鸡出栏量出现小幅拉长。眼前蛋鸡养殖业已接续处于深度损失形态，临蓐本钱对蛋价造成底部撑持。估计近期正在产蛋鸡存栏量将呈窄幅低落态势，市集满堂供应水准随之回落。

　　今日玉米主力惊动偏强运转。邦内方面，据Mysteel数据，世界玉米周度均价2207元/吨，较上周下跌1元/吨。分区域来看，东北玉米价钱按照粮源贩卖处境分歧，价钱满堂窄幅调剂。本周华北区域玉米价钱先涨后稳，周初潮粮售粮压力昭着削弱，深加工到货删除，企业价钱速捷上涨，但下层玉米价钱跟涨愿望不强。随后到货量有所加众，市

　　场供需连结相对均衡。销区市集玉米价钱偏弱为主。下逛饲料企业众庇护迟疑心态，刚需补库。短期玉米接续惊动摒挡为主。

　　今日棉花主力合约价钱惊动运转。邦内方面，按照Mysteel数据，截至2025年11月6日，世界轧花厂开工提至98.47%，环比上周加众0.67%。目前全疆采摘进度已达96%，北疆除哈密等地已结局机采，南疆也已达8-9成，满堂来看，进度速于昨年同期，轧花厂加工紧锣密饱举行中，开机率照旧处于高位。截止2025年10 月31日，棉花贸易总库存232.61万吨，环比上周加众48.45万吨（增幅26.31%）。 个中，新疆区域商品棉183.9 万吨，周环比加众48.08 万吨（增幅35.40%）。内地区域商品棉16.52 万吨，周环比加众 0.37 万吨（增幅2.29%）。短期棉花区间惊动为主。

　　今日白糖主力合约价钱惊动偏强运转。邦际方面，巴西邦度商品供应公司(Conab)今天揭橥第三次巴西2025/26榨季甘蔗产量考查结果显示，中南部区域2025/26榨季甘蔗产量为6.0738亿吨，低于此前预估的6.0976亿吨；食糖产量为4134万吨，高于此前预估的4064万吨。邦内方面，2024/25年制糖期世界共临蓐食糖1116.21万吨，同比加众119.89万吨，增幅12.03%。截至2025年8月底，据不十足统计世界累计贩卖食糖999.98万吨，同比加众113.88万吨，累计销糖率89.59%，同比加快0.65个百分点。工业库存116.23万吨，同比加众6.01万吨。短期白糖区间惊动为主。