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　　俄罗斯泽尼特银行分析管理部负责人叶夫斯季费耶夫认为2025年9月8日【举世时报归纳报道】6月莫斯科业务所百姓币业务灵活度明显上升，但日均业务量仍低于1000亿卢布。领悟人士以为，出口市井民币供应增长，被进口商、取利者及公家的较高需求抵消。百姓币以小幅升值遣散本年上半年业务，汇率到达1元百姓币兑10.92卢布。估计到岁终，因为季候性进口增长和央行降息预期，百姓币汇率将进一步升值。

　　莫斯科业务所的数据显示，6月“越日交割”百姓币业务总额抢先1.58万亿卢布，较5月增加13%。业务日数目相当的处境下，日均业务额也增加近13%，到达800亿卢布。然而，即使有所增加，百姓币业务灵活度仍明显低于2月和3月，当岁月业务额均抢先1000亿卢布。这一数据注脚，6月动态更众响应了市集5月低迷后的复原，而非连续增加。专家以为，5月业务灵活度片刻降低与外部身分相闭，6月处境复原寻常。俄罗斯泽尼特银行领悟治理部职掌人叶夫斯季费耶夫以为，6月业务灵活度增长与一季度末油价高企相闭。凭据Investing.com网站的数据，3月底布伦特原油现货价钱到达75美元/桶，较月初上涨7%。研究到石油出售与外汇收入之间存正在两个月滞后，大方出口收入正在6月进入市集，鞭策出口市井民币供应增长。凭据俄罗斯央行的数据，5月出口商外汇收入出售额为近几个月最低，仅约73亿美元，占外汇总收入的97%。比拟之下，4月为100亿美元（99%），3月为102亿美元（97%）。

　　即使出口商外汇供应增长，6月底莫斯科业务所百姓币汇率仅略微上涨，收于1元百姓币兑10.92卢布，仅比月初越过2戈比（100戈比=1卢布）。前几个月汇率颠簸较大，但6月汇率正在1元兑10.8—11卢布规模内窄幅颠簸。叶夫斯季费耶夫说：“出口商连结较高外汇收入出售比例，同时因为度假季入手，住户外汇需求大概增长。”俄通讯工业银行首席领悟师瓦西里耶夫证据，6月不单出口商灵活，进口商、对冲者和取利者也再现主动。其结果是外汇供需平均，使汇率颠簸低落，市集趋于安靖。市集出席者估计，7月出口市井民币供应大概削减，这与4月和5月油价大幅下跌相闭，当时布伦特原油均价辞别为65.6美元/桶和63.6美元/桶，较3月低约8%。出口收入降低大概导致外汇出售额削减。即使如斯，叶夫斯季费耶夫仍以为，因为连续的股息支出，出口商大概连结较高外汇收入出售比。石油企业估计将正在7月大方支出股息，俄罗斯石油公司筹划分红约1440亿卢布，俄气石油公司筹划分红抢先3750亿卢布。

　　专家预测，本年下半年卢布将渐渐贬值。瓦西里耶夫估计，到4季度百姓币均匀汇率将到达约1元兑11.7卢布，1美元兑85卢布，高于近期程度（近几周美元汇率低于1美元兑79卢布）。卢布贬值的要紧身分囊括季候性进口需求增长、夏令出邦旅逛外汇付出增加及俄罗斯央行大概低落闭头利率。瓦西里耶夫以为，央行大概一次性下调利率200个基点至18%，并正在岁终挺进一步降至14%。“自正在金融”投资公司领悟师说：“上半年和6月动态显示，外部经济前提导致灵活度降低后，俄罗斯百姓币市集正渐渐复原。外汇市集供需平均相对安靖，研究到季候性身分和货泉计谋，估计下半年百姓币汇率将上升，卢布将适度贬值。”