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　　它通过真实的市场准入机制_外汇正规交易平台外汇主经纪商是环球外汇来往商场的中坚气力。它们为外汇商场的相干参预方供给活动性、危机管制任职、数字化治理计划等众方面支撑。

　　外汇主经纪商正在外汇投资组合管制方面，供给了一整套竣工凯旋的治理计划。它们不单仅是助助机构和私人正在外汇来往范畴结束来往的纯净活动性供给者。

　　与古板经纪商差别，主经纪商险些涵盖了以增加为导向的外汇来往的各个方面。从探究、本钱供给，到繁杂外汇来往的实行，以及高主意的筹商，主经纪商都能一并供给。

　　说到主经纪商，就不得不提到“二级主经纪商”，这是一个很众来往者乃至从未接触过的观点。

　　到底上，正如上面提及的那样，主经纪商与二级主经纪商外汇经纪商是供给经纪任职的专业机构，它们不妨让客户获取更高水准的活动性与信用支撑。主经纪商首要任职于机构客户，而二级主经纪商则为中小银行和零售经纪商供给好似任职，助助他们接入顶级活动性供给方。

　　正在外汇商场中，主经纪商平时任职于其他大型机构客户。比拟之下，诸如ATFX Connect如此的二级主经纪商则充任这些主经纪商与较小商场参预者之间的中介脚色，那些无法直接获取主经纪商任职的客户，可能通过ATFX Connect进入商场。

　　ATFX集团是一家环球正在线金融来往任职供给商，总部位于伦敦，正在欧洲、亚洲、拉美、中东等众个区域设有分支机构。它的重心交易是零售交易和机构交易ATFX Connect，来往任职笼盖差价合约、贵金属、原油、指数和股票等众种金融产物。该集团公司受英邦金融商场作为拘押局（FCA）、澳大利亚证券与商场拘押委员会（ASIC）等环球八大首要巨擘拘押机构拘押。

　　主经纪商与二级主经纪商正在外汇商场生态中都饰演着至合紧要的脚色。它们擢升了商场活动性，助助差别类型的参预者竣工高效来往，并鞭策外汇商场全部的深度与牢固性。

　　大凡旨趣上的“主经纪商（Prime Broker）”指的是金融机构（平时是高盛、摩根大通、花旗、摩根士丹利等大型投资银行），它向大型投资客户（如对冲基金、养老基金、自营来往公司、高净值私人等）供给完全的任职组合。主经纪商行动这些大投资者的重心资源平台，协助他们结束繁杂且众样化的来往需求。

　　正在外汇来往范畴，“主经纪商”指的是那些不妨直接接入银行间商场的经纪公司。银行间商场是银行与其他大型金融机构之间举办钱币来往的园地。这些主经纪商自己平时也是大型金融机构，与众家银行修树了稳定的相干。它们为客户（加倍是对冲基金和其他大型外汇经纪商等机构客户）供给进入银行间活动性的渠道，以及其他任职（如杠杆支撑）。

　　可能如此剖判，主经纪商的任职门槛极高，需求重大的本钱央浼，于是其客户险些只包罗对冲基金、其他大型经纪商或大型金融公司。

　　“二级主经纪商”（Prime of Prime Broker，简称为“PoP”）正在外汇商场中饰演着略有差别的脚色。这类公司为那些周围不足大、无法直接接入主经纪商任职的客户供给经纪任职。

　　纯粹来说，PoP 经纪商是较小客户与主经纪商之间的中介。通过 PoP，经纪商能让零售外汇经纪商、中小型对冲基金以及高净值私人，获取平时只对主经纪商客户盛开的活动性与来往任职。PoP经纪商会从众个主经纪商处整合活动性，然后再供给给自己客户，同时往往还会附加信用中介和危机管制等任职。

　　ATFX Connect董事总司理Wei Qiang Zhang示意，“PoP任职的展现，恰是为了充任中介信用供给者，助助客户打破这些困难，进入环球差价合约活动性池及来往平台。真正的PoP任职应具备：1）直接商场准入：通过简单开户流程即可接连众个来往所和来往敌手方；2）活动性自助权：许诺客户拔取并整合活动性根源；3）时间一律职掌：采用时间中立的治理计划，确保来往实行不受益处冲突影响；4）简单信用相干：竣工高效的典质品管制，并正在差别来往园地供给具逐鹿力的包管金央浼。”

　　2025年6月，ATFX与渣打银行就深化机构任职完毕互助，成为ATFX机构交易系统第二家钱币主经纪商。正在2021年3月与苏格兰皇家银行集团缔结主经纪商互助制定。

　　ATFX Connect董事总司理Wei Qiang Zhang对此示意，此次引入渣打银行的主经纪任职，酿成‘双主经纪商’架构，不单优化了活动性供应的冗余保护，更通过不同化任职组合餍足环球机构投资者对来往速率、本钱管控及资产安宁的重心需求，同时也深化了咱们的众主经纪商架构，通过透后化署理形式与渣打银行的专业任职互补，客户将获取更具逐鹿力的来往境况。”

　　正在一级活动性方面，ATFX已与众家天下一流投资银行修树了牢固牢靠的相干，这个中首要包罗美邦摩根大通、花旗银行、苏格兰皇家银行、英邦巴克莱、日本三菱银行、美利坚银行以及德意志银行等，为机构客户供给金融商场上一级的活动性和最佳报价。

　　近年来，ATFX的机构重心交易ATFX Connect连接通落后间整合与战术互助构修机构任职护城河。从接入芝商所（CME Group）顶级活动性、撮合EBS Direct深化来往实行，到收购Spark Systems股权优化订价引擎，再到通过Cyber Essentials Plus认证保护数据安宁，平台已酿成笼盖活动性、时间、风控的立体化支柱系统。与渣打银行、苏格兰皇家银行的主经纪商互助，进一步补全了其环球主经纪任职拼图，为机构投资者打制一站式跨境来往治理计划。

　　无论是主经纪商依旧二级主经纪商，它们正在外汇商场中都阐明着枢纽效用，助助差别类型的客户接入活动性与来往机遇。

　　外汇商场是分层构造的，银行间商场处于顶端。这个顶层由首要银行组成，它们之间直接来往，或通过电子拉拢平台举办来往。正在这里，钱币代价被确立，这也是外汇商场中周围最大、活动性最强的部门。

　　正在银行间商场之下是较低层级，参预者包罗中小银行、机构投资者以及大型跨邦公司，它们平时需求通过中介进入商场。

　　主经纪商平时是大型金融机构，它们正在外汇商场构造中的效用是为客户（首要是机构投资者，如对冲基金、大型经纪商和大型投资公司）供给直接进入银行间商场的通道。

　　二级主经纪商则活泼正在较低层级。它们的客户包罗中小银行、零售经纪商以及对冲基金，这些客户无法餍足操纵主经纪商任职的央浼，于是只可通过PoP获取好似的商场接入。

　　要是客户拔取了仅声称供给“PoP”任职的供应商，恐怕谋面对这些危机：1）缺乏确切的信用相干，仅是模仿Prime Brokerage任职。2）覆盖正在信用和典质品管制方面的不敷。3）以倒霉于客户的体例实行来往，比如黑暗加价或因益处冲突形成延迟。

　　ATFX Connect董事总司理Wei Qiang Zhang示意，“很众经纪商正在营销中滥用这些术语，但实质上并不具备供给真正Prime Brokerage任职所需的信用相干、商场准入或专业才气。极少供应商恐怕营制出伪善的可托地步，覆盖实质的实行体例，或暗藏其不敷的危机管制编制，这些城市导致益处冲突，并为客户带来倒霉的来往前提。”

　　外汇商场中的主经纪商是供给完全来往、清理和融资任职的首要金融机构。高盛、花旗、摩根大通、瑞银、巴克莱银行、汇丰银行等这些银作为寻求直接进入银行间商场的对冲基金、资产管制公司和大型投资机构，供给信用支撑、来往实行才气以及结算任职。

　　主经纪商为其客户（平时是大型金融机构）供给直接进入银行间商场的渠道。这对实行大周围外汇来往、并以具逐鹿力的汇率成交至合紧要。主经纪商与众家银行修树了相干，为客户确保众元化的活动性根源，并能获取更优订价。

　　主经纪商起首是一个活动性供给者。它们供给重大的活动性池，这是实行大额来往而不激励明显滑点的枢纽。这些活动性来自众家银行与金融机构，确保客户不妨以更具逐鹿力的代价结束来往。

　　主经纪商为客户供给大周围杠杆，使其不妨正在本钱实质周围以外修树更大头寸。这对心愿最大化来往潜力的机构客户来说至合紧要。

　　主经纪商平时会向客户供给深远的商场探究、领悟和金融主张。这些讯息助助客户做出更明智的来往决议，恐怕包罗商场预测、宏观经济讲述、以及汇率走势洞察。

　　主经纪商供给前辈的危机管制器材与任职，用于管制和气释来往危机，这是大周围来往的重心需求。这恐怕包罗高级订单类型、及时监控编制、以及定制化的危机评估器材。

　　主经纪商为客户供给最前辈的来往平台，内置高级来往器材、及时数据与领悟效用。这些时间平时可能凭据机构客户的特定需求举办定制。

　　主经纪商的任职专为机构客户（如对冲基金、大型企业及其他金融机构）量身定制。这包罗供给定制化来往计划、专属账户管制，乃至正在某些境况下协助拘押合规。

　　主经纪商恐怕为客户供给信用额度和融资计划，使其不妨进一步推广头寸。这项任职对心愿擢升来往才气而不占用巨额本钱的客户尤为枢纽。

　　主经纪商不单供给外汇商场准入，还恐怕包罗大宗商品、股指及其他金融器材的环球商场接入。这对客户竣工投资组合众元化极为紧要。

　　行动大型金融机构，主经纪商苛厉遵从拘押圭表，确保客户正在安宁、合规的来往境况中操作。同时，它们也会加入上等级安宁步伐，以保卫客户的数据与金融资产。

　　这些主经纪商具有配合特点，它们为机构客户进入环球外汇商场供给容易，并正在大周围钱币来往中管制敌手方危机。首要金融机构供给纠集清理任职、包管金融资以及证券假贷任职，使对冲基金和资产管制公司不妨实践繁杂的来往战术。跟着二级主经纪商的展现，商场层级被进一步拓展，使得中小型公司以及零售经纪商也不妨获取机构级另外任职，并接入银行间活动性池。

　　PoP经纪商从众家一级主经纪商处聚积活动性，并将整合后的活动性供给给客户，确保具有逐鹿力的报价和实行效果。看待那些无法直接接入银行间商场或缺乏主经纪商相干的客户来说，这项任职至合紧要。

　　PoP经纪商为中小型金融机构（如零售外汇经纪商、小型对冲基金和高净值私人）供给主经纪商任职，使这些客户不妨更有用地参预外汇商场。

　　PoP经纪商的一项枢纽脚色是供给信用中介。他们会向那些无法直接从主经纪商获取授信的客户供给信用，这看待需求特别资金来杠杆化来往战术的客户至合紧要。

　　PoP经纪商为差别周围、差别来往量的客户供给量身定制的杠杆与包管金计划，助助客户正在危机偏好和资金周围的根本上优化来往战术。

　　PoP经纪商为客户供给完全的危机管制和支撑任职，这对缺乏大型机构级器材的客户出格紧要。任职实质包罗头寸周围创议、敞口限度和其他危机职掌战术。

　　PoP经纪商为差别类型客户（从私人来往者到中小金融机构）供给来往平台和时间治理计划。这些平台平时具有零售外汇来往专属效用，如用户友谊界面和周备的图外器材。

　　与古板主经纪商比拟，PoP任职的客户群体更为众元。他们往往供给更脾气化的任职，如账户管制、客户支撑和指导资源。

　　除了外汇商场，PoP经纪商平时还供给商品、指数和差价合约（CFDs）等其他金融商场的接入，助助客户正在众种资产种别平分散来往战术。

　　针对中小客户，PoP经纪商还会供给合规方面的支撑，助助客户应对差别执法管辖区的繁杂拘押境况。

　　PoP经纪商正在大型主经纪商供给的高端任职与中小型商场参预者的需求之间饰演枢纽桥梁脚色，鞭策外汇商场的“准机构化”，使更众参预者不妨正在具有逐鹿力的前提下举办外汇来往。

　　ATFX Connect董事总司理Wei Qiang Zhang示意，“自2008年金融告急往后，大型银行的信用央浼迟缓升高，使得对冲基金、经纪来往商等机构更难获取直接商场准入。“Prime of Prime” 任职的展现，恰是为了充任中介信用供给者，助助客户打破这些困难，进入环球差价合约活动性池及来往平台。”

　　PoP 经纪商的首要客户群体平时是那些需求一级活动性与任职，但自己周围不敷以直接与主经纪商修树相干的商场参预者：

　　◎ 零售外汇经纪商：任职于散户来往者的中小型外汇经纪商，PoP 为其供给活动性与时间平台。

　　◎ 自营来往公司：需求平凡商场活动性和前辈来往器材的中小型自营来往团队。

　　◎ 理财照拂与资金管制人：代客户管制资金的专业人士，操纵 PoP 任职举办外汇来往与钱币危机管制。

　　PoP经纪商行动中介，向无法直接接入大型主经纪商的中小机构或专业来往者供给主经纪商级另外任职，包罗 一级活动性接入、信用中介、来往实行。他们聚积来自众家一级银行的活动性，并将危机管制、时间治理计划和有逐鹿力的报价从头分派给零售经纪商、对冲基金和金融机构。

　　◎ ATFX Connect：是ATFX集团的机构交易平台，供给真正的Prime of Prime活动性治理计划，专为专业与机构客户供给透后、高效且环球笼盖的来往任职。ATFX Connect潜心为对冲基金、资产管制人、经纪商、小我银行、高净值人士、家族办公室、FinTech公司等供给任职。它具有来自一级银行与非银行活动性供给商的整合活动池，供给高频、低延迟、高活动性的来往境况。同时荣获 “Best B2B Liquidity Provider (Prime of Prime)” 奖项，彰显其正在机构来往范畴的产物与实行气力。

　　◎ FXCM Pro：通过与一级银行及非银行活动性供给商互助，为中小型来往机构供给机构级活动性。支撑众来往平台接入，最低账户资金央浼为25万美元，并供给跨账户净额清理及危机管制器材。

　　◎ Saxo Bank（盛宝银行）：荣获2024年FX Markets e-FX Awards的“最佳 PoP经纪商”，供给超低延迟的信用危机职掌和定制化订价领悟，并接入环球顶级活动性池。

　　◎ Interactive Brokers（盈透证券）：行动众资产PoP平台，供给透后订价和完全清理结算任职，笼盖 90+ 种订单类型和 API/FIX 接入。

　　◎ LMAX Exchange：2015推出 LMAX Prime，为零售经纪商、对冲基金和资产管制公司供给信用中介与专属活动性，实行采用无“最终看价”的限价订单簿形式。

　　◎ Integral：以SaaS形式供给活动性聚积和来往时间治理计划，笼盖外汇、金属、加密钱币、商品等商场。

　　◎ CFH Clearing（现为Finalto）：兴办于2008年，任职80众个邦度的600+ 机构客户，以重大的活动性管制与风控器材著称。

　　这些二级主经纪商（ PoP）具有配合特点：它们通过与一级银行的相干，将较小的来往实体接连到机构级另外任职与活动性，同时供给具有逐鹿力的报价、巩固的杠杆拔取以及更平凡的产物供应。

　　跟着古板主经纪商一向升高本钱央浼并削减对中端客户的危机敞口，PoP行业连接扩张，从而为PoP任职商创建了以更圆活的体例和定制化任职来弥补这一空缺的机遇。这些机构之间的逐鹿式样，也会影响零售来往者正在寻求机构级实行质地时的账户准入构造和来往前提。

　　正在如今拘押日益苛厉、机构客户愈发珍重公正订价与透后运营的大境况下，不妨真正依托银行级互助汇集、前辈时间与完整合规系统的PoP平台，正慢慢成为行业重心气力。ATFX Connect恰是个中的代外，它通过确切的商场准入机制，保持客户益处优先的理念，不单为机构客户供给更高效的活动性支撑与来往任职，纠正在鞭策行业走向典范化、专业化的历程中，创办了全新的标杆，助力打制保守而高效的环球来往生态。返回搜狐，查看更众