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　　原油行情分析软件上周液碱工厂库存环比+3.87%至42.42万吨欧佩克增产设计接续带来供应压力；美邦经济数据疲软，就业商场降温，激励商场对需求前景的顾忌，此前原定于8月12日到期的中美合税“息战期”正在中美三次媾和后再次展期90天，随即白宫言语人就公怒放话显示合税暂缓期不会延期，8月12日后或将复原24%合税，邦际交易商场张望心绪舒展；美邦挟制将对俄罗斯施行新制裁，商场对此反映普通，地缘景象暂缓；邦际油价延续回调。邦内方面，中邦制品油独立炼厂常减压产能使用率为56.85%，环比下跌0.35个百分点，西北、华东等大区片面炼厂先导新一波检修，产能使用率回落；山东地炼燃料油样本催化利润为306元/吨，环比持平，原料与制品代价同步下滑，催化利润持稳，蜡油延续挺价；各产物供需显示纷歧，片面产物仍有出货压力，汽柴油出货不佳，下逛采购慎重，上下逛博弈。本事上，隔夜SC主力合约大幅低开，跌幅一度超2.6%，下方体贴500左近支持。

　　欧佩克增产设计接续带来供应压力；美邦经济数据疲软，就业商场降温，激励商场对需求前景的顾忌，此前原定于8月12日到期的中美合税“息战期”正在中美三次媾和后再次展期90天，随即白宫言语人就公怒放话显示合税暂缓期不会延期，8月12日后或将复原24%合税，邦际交易商场张望心绪舒展；美邦挟制将对俄罗斯施行新制裁，商场对此反映普通，地缘景象暂缓；邦际油价延续回调。终端沿海散货货盘开释不够，航运船舶运力周转平缓，台习惯象导致运力短暂垂危，运价窄幅上涨；内贸船燃走势僵持，批发商利润缩窄，业者心态颓废；汽柴出货凡是。短线估计燃料油延续弱势调解。本事上，LU主力合约下方体贴3500左近支持，短线弱势运转；FU主力合约下方体贴2700左近支持，短线大幅回调。

　　欧佩克增产设计接续带来供应压力；美邦经济数据疲软，就业商场降温，激励商场对需求前景的顾忌，此前原定于8月12日到期的中美合税“息战期”正在中美三次媾和后再次展期90天，随即白宫言语人就公怒放话显示合税暂缓期不会延期，8月12日后或将复原24%合税，邦际交易商场张望心绪舒展；美邦挟制将对俄罗斯施行新制裁，商场对此反映普通，地缘景象暂缓；邦际油价延续回调。邦内沥青加工利润微降，周均值为-551.7元/吨，环比节减37.5元/吨；邦内重交沥青77家企业产能使用率为33.1%，环比增众4.3%；邦内沥青54家企业厂家样本出货量共41.9万吨，环比增众1.0%。本期山东个体炼厂设计转产渣油叠加华东主营炼厂间歇停产，供应或有低重。需求方面，台风降雨气象接续影响需求，叠加前期资源入库，社会库显示累库。全部上，沥青供需双增，但需求增速不足供应，本钱偏强震动，沥青接续上行乏力，估计低位运转。本事上： 隔夜BU主力合约低开震动，下方体贴3500左近支持，短线随从本钱回调。

　　欧佩克增产设计接续带来供应压力；美邦经济数据疲软，就业商场降温，激励商场对需求前景的顾忌，此前原定于8月12日到期的中美合税“息战期”正在中美三次媾和后再次展期90天，随即白宫言语人就公怒放话显示合税暂缓期不会延期，8月12日后或将复原24%合税，邦际交易商场张望心绪舒展；美邦挟制将对俄罗斯施行新制裁，商场对此反映普通，地缘景象暂缓；邦际油价延续回调。8月CP下调，进口本钱低位打压邦内代价；供应方面，邦内液化气商品量与口岸到船量同步增众，供应端丰裕，口岸库存增幅彰彰，8月中上旬有片面炼厂了局检修复产，商品量将一直增众，坐褥企业库存闪现拉长。需求方面，邦内液化气商场燃烧需求预期无太大改观，化工消费才华或有提拔：据隆众统计，烯烃深加工方面有两套烷基打扮配设计开工，醚后碳四需求将有增加；烷烃深加工中有两套PDH装配复产，丙烷消费量预期拉长。液化气供需形式改观有限，短线随从本钱低位震动。本事上，PG主力合约接续走弱，短线以弱震动思绪应付，请投资者谨慎危害限制。

　　近期邦内甲醇复原涉及产能产出量众于检修、减产涉及产能吃亏量，全部产量小幅增众。上周内地企业库存小幅节减，但片面区域装配复原及负荷提拔或导致区域库存增众，短期企业库存或闪现彰彰区域分歧。上周甲醇口岸库存准期累库，累库主力正在华南区域，台习惯象对卸货速率及累库幅度有所影响；而江浙一带主流社会库以及其他消费弱稳，于是库存也一直增众。短期正在途外轮仍较为充裕而外需或撑持弱势，估计口岸甲醇库存或一直累库，但仍需体贴气象要素对卸货速率的影响。需求方面，上周中煤蒙大烯烃企业重启后负荷提拔中，浙江兴兴周中泊车，对冲之后烯烃行业开工稍有提拔，浙江兴兴烯烃装配延续泊车形态，新疆恒有预期本周开车，烯烃行业开工一直存正在上涨空间。MA2509合约短线区间动摇。

　　夜盘L2509涨0.04%收于7279元/吨。供应端，前期泊车装配重启，上周PE产量环比+3.31%至63.55万吨，产能使用率环比+2.14%至81.97%。需求端，上周PE下逛成品均匀开工率环比+0.3%，此中农膜开工率环比维稳。库存方面，坐褥企业库存环比-13.94%至43.28万吨，社会库存环比+2.49%至57.57万吨，总库存压力不大。前期检修装配聚集于7月底重启，8月上旬设计泊车装配偏少，本周PE产量、产能使用率估计环比上升。吉林石化HDPE装配已投产，8月埃克森美孚50万吨LDPE装配有投产设计，中永远增众行业供应压力。棚膜需求延后，短期内订单跟进乏力，拉长下逛淡季周期；食物、日化包装膜零星单支持有限，需求偏弱。本钱方面，美邦7月非农数据不足预期打压商场心绪，美邦因印度添置俄罗斯原油而对其抬高合税，近期邦际油价大幅回落。短期内L2509估计偏弱震动，体贴7200左近支持。

　　PP2509隔夜震动收于7064元/吨。供应端，受检修影响，本期聚丙烯均匀产能使用率76.94%，环比低重0.02%；中石化产能使用率79.73%，环比低重4.59%。周内中沙天津、福修合伙等装配滞碍泊车，使得中石化产能使用率低重。需求端，PP下逛均匀开工上涨0.03个百分点至48.40%。库存方面，截至2025年7月30日，中邦聚丙烯贸易库存总量正在80.05万吨，较上期低重1.39万吨，环比低重1.70%，月末中央商众半告竣设计量，上逛库存向中央枢纽改变，于是本周坐褥企业库存环比走低。7月初PP泊车装配较众，且不乏泊车30天以上装配，供应压力小幅缓解。中永远看，新产能投放带来的供应压力依旧存正在。下逛淡季气氛深刻，成品订单低重为主，PP下逛开工率或延续小幅下滑趋向。海外需求时节性偏弱，支持有限。短期PP2509体贴7000支持，7200压力位。

　　夜盘EB2509涨0.14%收于7283元/吨。供应端，上周邦内装配平静运转为主，个体装配负荷调解导致苯乙烯产量环比+0.11%至36.15万吨，产能使用率环比+0.08%至78.92%。需求端，上周苯乙烯下逛开工率蜕化纷歧；下逛EPS、PS、ABS泯灭环比+0.86%至24.59万吨。库存方面，苯乙烯工场库存环比+5.87%至21.73万吨，华东口岸库存环比-3.05%至15.9万吨，华南口岸库存环比+4.73%至1.55万吨。苯乙烯非一体化利润回落至损失水准，后市装配高开工形态或难以接续。本周东北一套8万吨滞碍检修装配重启，片面装配开工负荷下调，估计产量、产能使用率小幅低重。本周苯乙烯下逛行业众提负运转，或鼓动苯乙烯消费提拔。邦内供需冲突缓解，但库存去化难度仍较大本钱方面，美邦7月非农数据不足预期打压商场心绪，美邦因印度添置俄罗斯原油而对其抬高合税，近期邦际油价大幅回落；华东纯苯商场价波幅估计不大。本事上，EB2509体贴7180左近支持与7440左近压力。

　　夜盘V2509跌0.18%收于4969元/吨。供应端，上周乌海化工、鄂尔众斯、中盐、中泰装配检修，齐鲁石化、伊东东兴、福修万华等装配复原，PVC产能使用率环比+0.05%至76.84%。需求端，上周主力下逛管材开工低位窄幅提拔、型材开工一直低重，其他种类开工率仍处低位。库存方面，上周PVC社会库存环比+5.67%至72.21万吨。8月新产能落地后开工负荷慢慢提拔，PVC供应或呈上升趋向。本周重启装配影响增加，产能使用率估计环比上升。邦内下逛需求淡季，刚需采买。印度BIS认证延期至12月中旬，反倾销计谋宣布延迟，但雨季仍阻拦海外需求传导。本钱方面，电石行业损失拖累开工，代价估计存正在支持；乙烯商场供需蜕化有限，代价估计维稳。目前盘面小幅升水。V2509估计偏弱震动，本事上体贴4900左近支持。

　　夜盘SH2509跌1.43%收于2481元/吨。供应端，上周、君正、中泰、中盐有装配泊车，伊东东兴装配重启，烧碱产能使用率环比-0.1%至83.9%，较上周蜕化不大。需求端，氧化铝盈余可观，开工率回升至中性水准；粘胶短纤开工率环比维稳正在84.97%，印染开工率环比维稳正在58.9%。库存方面，上周液碱工场库存环比+3.87%至42.42万吨。本周西南区域一套装配设计泊车，西北区域有装配重启，烧碱产能使用率估计蜕化不大。眼前氧化铝行业暂无设计性压产，装配估计平静运转。非铝下逛淡季接续，刚需偏弱。山东液氯补贴接续，体贴后市氯碱利润对行业开工的影响。短期烧碱供需冲突不大，现货波幅估计偏小。SH2509估计震动走势，本事上体贴2450左近支持。

　　OPEC+聚会期近,商场对增产操作的顾忌心绪巩固，邦际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，本周邦内PX产量为69.06万吨，环比上周-0.56%。邦内PX周均产能使用率82.35%，环比上周-0.46%。需求方面，PTA周均产能使用率PTA周均产能使用率79.67%，较上周-1.09%。邦内PTA产量为142.61万吨，较上周-1.89万吨。周内开工率下滑，目前处正在中等偏低处所，短期PTA装配降负，PX供需同减。短期PX代价估计随从原油代价动摇，主力合约上方体贴7000左近压力，下方体贴6550左近支持。

　　OPEC+聚会期近,商场对增产操作的顾忌心绪巩固，邦际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，PTA周均产能使用率79.67%，较上周-1.09%。邦内PTA产量为142.61万吨，较上周-1.89万吨。需求方面，中邦聚酯行业周度均匀产能使用率85.82%，较上周-0.58%。库存方面，本周PTA工场库存正在3.82天，较上周-0.17天，较昨年同期+0.29天；聚酯工场PTA原料库存正在7天，较上周+0.05天，较昨年同期-2.06天。目前加工差175左近，主流PTA装配降负，周产量节减，下逛聚酯行业开工率小幅回落，众以消化前期库存为主，短期PTA代价估计随从原油代价动摇，主力合约上方体贴4850左近压力，下方体贴4600左近支持。

　　OPEC+聚会期近,商场对增产操作的顾忌心绪巩固，邦际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，中邦乙二醇装配周度产量正在36.88万吨，较上周增众0.89万吨，环比升2.48%。本周邦内乙二醇总产能使用率60.67%，环比升1.47%。需求方面，中邦聚酯行业周度均匀产能使用率85.82%，较上周-0.58%。截至7月31日，华东主港区域MEG口岸库存总量42.72万吨，较本周一低落2.93万吨；较上周四低落4.78万吨。下周邦内乙二醇华东总到港量估计正在16.87万吨。主港发货节拍提拔到货有所增众，库存总量上升，下周估计到港量上升。短期乙二醇代价估计随从原油代价动摇，主力合约上方体贴4450左近压力，下方体贴4250左近支持。

　　OPEC+聚会期近,商场对增产操作的顾忌心绪巩固，邦际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，中邦涤纶短纤产量为16.02万吨，环比节减0.02万吨，降幅为0.12%。周期内涤纶短纤归纳产能使用率均匀值为84.68%，环比下滑0.10%。需求方面，纯涤纱行业均匀开工率正在70.69%，环比持平。纯涤纱行业周均库存正在23.75天，较上周增众0.67天。库存方面，截至7月31日，中邦涤纶短纤工场权利库存7.90天，较上期上升0.04天；物理库存15.35天，较上期增众0.44天。目前终端需求已进入时节性淡季，下逛采购意图接续低迷，纱企撑持刚需采买，短纤工场库存小幅回落。短期短纤代价估计随从原油代价动摇，主力合约上方体贴6550左近压力，下方体贴6250左近支持。

　　纸浆隔夜震动，SP2509报收于5150元/吨。供应端，海合数据显示6月纸浆进口环比节减、针叶浆进口量环比节减，供应压力边际削弱，海外浆厂报价高位下行，智利Arauco公司调解2025年7月份木浆外盘：针叶浆银星720美元/吨，环比-20美元。需求端，纸厂利润尚可但终端订单偏弱，按需采购为主，下逛需求环比总体小幅节减，白卡纸环比-3.2%，双胶纸环比+0.4%，铜版纸环比-0.1%，糊口纸环比+0%。截止2025年7月31日，中邦纸浆主流口岸样本库存量：210.5万吨，较上期去库3.8万吨，环比低重1.8%，库存量正在本周期闪现去库的走势。本周期纸浆邦内主流口岸青岛港库存闪现累库的走势，港内出货速率更正不大，库存量处于年内高位水准。SP2509合约震动，下方短线左近压力，谨慎危害限制。

　　夜盘纯碱主力合约期价下跌0.32%。宏观面：央行：一直施行好适度宽松的钱银计谋，加大“两重”“两新”等重心范畴的融资援手力度。纯碱方面，供应端来看邦内纯碱开工率下滑，纯碱产量下行，合键出处来自于检修季到来，同时利润不畅，检修增众，但短期商场供应如故宽松，邦内纯碱利润回升，氨碱法和联碱法利润一直回升，后续纯碱迎来检修窗口，估计产量下滑，伴跟着反内卷聚会向导，自然碱法将会慢慢替换掉队产能，需求端玻璃产线条，但产量小幅增众，刚需坐褥迹象彰彰，刚需坐褥迹象彰彰，开工率和利润均有所好转，估计下周产量一直回升。光伏玻璃一直下滑。本周邦内纯碱企业库存小幅下滑，合键产量节减导致，估计去库经过如故频频。综上纯碱估计供应如故宽松，需求将会一直回落，代价全部将一直承压。操作上倡导，纯碱主力能够探求买入看跌期权

　　夜盘玻璃主力合约下跌2.21%.宏观面：央行：一直施行好适度宽松的钱银计谋，加大“两重”“两新”等重心范畴的融资援手力度。玻璃方面，供应端：玻璃产线条，但产量小幅增众，刚需坐褥迹象彰彰，开工率和利润均有所好转，行业全部利润改观，后续复产力度希望增众。需求端眼前地产局势谢绝乐观，房地产如故显示低迷，下逛深加工订单小幅抬升，采购以刚需为主，汽车玻璃厂备货量增众难以抵消地产合系需求疲软，光伏玻璃需求也面对库存压力。下周全部回调概率加大，纯碱玻璃基差撑持平常限制，后续商场来往更众是计谋预期，操作倡导，逢低构造众单，谨慎操态度险

　　环球自然橡胶产区处于割胶期，云南产区雨众胶少，原料供应欠缺，收购代价连结坚挺；海南产区气象环境尚可，割胶功课平常展开，岛内原料供应撑持时节性产出，受期现货行情下跌拖拽，商场看跌心绪发酵，外地加工场对高价原料补库意图低落，胶水收购代价一直下调。近期口现货总库存闪现去库态势，保税及凡是交易库均闪现去库。海外货源到港入库量撑持偏少态势，全部入库率环比下滑，而胶价下跌正在必然水平刺激下逛轮胎企业低位补货，全部出库量环比增众。需求方面，个体半钢胎企业正在上月底调理检修，拖曳上周半钢胎全部产能使用率小幅走低；片面全钢胎企业调理检修，检修时代正在一到两周不等，拖拽全钢胎全部产能使用率下行。本周检修企业开工复原将对全部产能使用率造成必然拉动，但另有个体企业月初存检修调理，估计全部产能使用率小幅调解为主，全部提拔空间受限。ru2509合约短线合约短线区间动摇。

　　近期本钱及供应面支持松动，顺丁橡胶期货及主流供价均映现疾速冲高回落走势，套利商主动入市但下逛终端采购显示颓废，坐褥企业库存总体低重，交易企业库存略增众。本周齐翔腾达、茂名石化顺丁橡胶装配存正在短停检修预期，山东益华顺丁装配估计重启，供应面估计小幅减量，但需求偏弱预期下，坐褥企业库存仍有增众大概。需求方面，个体半钢胎企业正在月底调理检修，拖拽上周半钢胎全部产能使用率小幅走低；片面全钢胎企业调理检修，检修时代正在一到两周不等，拖拽全钢胎全部产能使用率下行。本周检修企业开工复原将对全部产能使用率造成必然拉动，但另有个体企业月初存检修调理，估计全部产能使用率小幅调解为主，全部提拔空间受限。br2509合约短线区间动摇。

　　近期片面装配检修了局，邦内尿素日产量小幅增众，本周大概3家企业装配设计泊车，2-3家泊车企业复原坐褥，探求到短时的企业滞碍发作，产量节减的概率较大。邦内农业需求处于时节性淡季，需求一直走弱。眼前慢慢进入秋季肥坐褥阶段，复合肥工业需求逢低合意采购，复合肥企业开工率稳中有升但开工提拔平缓，对尿素刚需偏少，下逛工场众逢低少量采购为主。邦内尿素需求走弱，出口对接不足预期，工场新单成交放缓，出货流向同步节减，上周邦内尿素企业库存增众，固然复合肥合意补仓但支持有限，短期尿素企业库存仍有累库趋向。UR2509合约短线区间来往。

　　OPEC+聚会期近,商场对增产操作的顾忌心绪巩固，邦际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，邦内聚酯瓶片产量32.12万吨，较上期节减0.11万吨，节减0.34%，产能使用率70.34%，较上期下滑0.24%。中邦聚酯行业周度均匀产能使用率86.4%，较上周-0.29%。中邦聚酯行业周度均匀产能使用率85.82%，较上周-0.58%。出口方面，6月中邦聚酯瓶片出口54.55万吨，较上月下跌7.35万吨，或-11.87%。2025年累计出口量324.1万吨。片面装配降负，瓶片开工率回落，目前全部供需压力小幅回落，眼前坐褥毛利-267支配，利润损失加剧，短期瓶片代价估计随从原油代价动摇，主力合约上方体贴6050左近压力，下方体贴5800左近支持。

　　原木日内走强，LG2509报收于842元/m，期货升水现货。辐射松原木山东区域报价740元/m，-0元/m；江苏区域现货代价750元/m，-0元/m，进口CFR报价114美元，周环比+0美元。供应端，海合数据显示6月原木、针叶原木进口量环比小幅节减，同比增众，新西兰原木离港量6月小幅增众。需求端，原木口岸日均出库量周度增众。截止2025年7月21日当周，中邦针叶原木口岸样本库存量：329万m，环比增众7万m，库存累积。目前口岸库存处于年内中性水准，外盘代价回落、进口换算超出邦内代价组成本钱支持，原木下逛全部需求边际复原，供需双增形式下根本面冲突不大。LG2509合约倡导下方体贴790左近支持，上方850左近压力，区间操作。

　　夜盘BZ2603跌0.18%收于6220元/吨。供应端，上周邦内石油苯、加氢苯重启装配影响高于新泊车装配，石油苯开工率环比+1.97%至78.57%，加氢苯开工率环比+2.55%至62.95%。需求端，上周纯苯下逛开工率蜕化纷歧，此中苯乙烯、己内酰胺、苯胺、己二酸开工率蜕化不大，苯酚开工率环比-5%至72.9%。库存方面，本周纯苯华东口岸库存环比-4.12%至16.3万吨。受石油苯、加氢苯新投产装配提负及泊车装配重启影响，本周邦内纯苯供应估计呈上升趋向。进口货到船数目不够，或片面抵消邦产纯苯增量。本周纯苯下逛行业降负、提负并存，短期需求估计小幅动摇。7至8月纯苯下逛新投放装配折算产能高于纯苯，中永远给到纯苯供需改观趋向。本钱方面，美邦7月非农数据不足预期打压商场心绪，美邦因印度添置俄罗斯原油而对其抬高合税，近期邦际油价大幅回落。本事上，体贴6100左近支持与6350左近压力。

　　丙烯2601隔夜震动收报6472元/吨。供应方面，本周（2025）中邦丙烯产量116.36万吨，较上周节减0.77万吨（上周产量117.13万吨），降幅0.66%。需求端，周内丙烯下逛工场产能使用率涨跌互现，正丁醇产物产能使用率上涨幅度最大，中海油壳牌10.5万吨/年正丁醇装配重启复工。酚酮产物产能使用率下滑幅度最大，合键是由于恒力石化65万吨/年酚酮装配泊车检修后复原重启；上海西萨装配56万吨/年装配短停，PP粒76.94%；PP粉料36.04%；PO开工率72.87%，目前丙烯处正在消费淡季，短期宏观利好消化，全部偏弱震动。短期体贴6400支持，6600压力位。