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　　股市开户俄罗斯原油产量小幅下降颠末三季度的一波下跌之后，四时度邦际原油价钱吐露弱势惊动的走势，正在10月初反弹遇阻后，向来踌躇正在66~72美元／桶区间。11月至今，因为特朗普正在美邦大选中获胜，其策略的不确定性和美邦经济再通胀预期，导致美联储降息预期进一步降温。而环球经济增加减速，意味着原油需求乏善可陈，原油缺乏上行的

　　瞻望后市，环球原油供应增加加疾和需求放缓的能够性较大，这意味着四时度原油市集面对的过剩压力会较2024年前三季度更大。而地缘政事危险又给原油市集带来不确定性，脉冲性反弹加剧了市集颠簸，另日原油价钱下行危险大于上行危险。

　　2021—2022年上半年，邦际原油价钱一度大幅上涨，苛重是由地缘政事危险和美邦财务补贴带来消费增加驱动的。2022年下半年初步，美联储加息和环球原油需求走弱，导致原油价钱延续下跌。只不外OPEC+志愿减产，供应压力有所减轻，原油价钱的跌势受到限制。

　　2024年下半年初步，OPEC+志愿减产到期，固然OPEC+频频延迟增产，然而环球原油的产量仍是显明回升。2025年，环球原油供应增加加疾是粗略率事务，增产不只来自OPEC的闲置产能复产，还席卷非OPEC产油邦增产。

　　截至2024年7月，环球原油产量约为1.03亿桶／日，同比增加1%。三季度，环球原油产量不停保留增加，此中闲置产能复产和非OPEC邦度新增产能投产是原油增产的苛重起原。截至2024年11月，环球原油市集的闲置产能高达600万桶／日，越发是OPEC+的志愿停产导致的闲置产能较大。

　　数据显示，2024年10月，OPEC原油产量同比降幅缩窄至0.72%，环比增加1.8%至2653.5万桶／日。10月，OPEC原油增量来自利比亚的复产，利比亚日产量跃升40万桶，至97万桶。10月，委内瑞拉的原油产量也到达了86万桶／日，这是自2020年今后的最高水准。

　　美邦方面，EIA宣告短期能源瞻望，估计2024年美邦原油产量均匀为1323万桶／日，比2023年1293万桶／日的预测值横跨约30万桶／日，此前的预测为1322万桶／日；估计2025年美邦原油产量均匀为1353万桶／日，此前的预测为1354万桶／日。

　　11月美邦原油产量有所回落，11月15日当周降至1320万桶／日。此前正在10月11日当周，美邦原油产量改进高点，触及1350万桶／日，同比增进30万桶／日，较前周增进10万桶／日，较5年均值增进202万桶／日。

　　因为特朗普正在美邦大选中获胜，其施政策略凸显出对古板能源的肆意援手，意味着2025年原油产量希望显现显明增加。有音尘称，特朗普的过渡团队正正在协议一项界限渊博的能源方针，该方针将容许新的液化自然气项目标出口许可，并增进正在美领土地上的石油钻探。

　　俄罗斯原油产量小幅低浸，概略相对平稳。凭据OPEC的数据，2024年10月俄罗斯的原油日产量微增9000桶，到达约901万桶，略高于OPEC+的配额。据俄罗斯官方宣告的数据，到2024年年末，俄罗斯石油和凝析油产量估计为5.15亿～5.21亿吨，同比低浸1.7%~2.8%；将正在几年内到达2050年能源计谋中设定的5.4亿吨石油产量方针。

　　巴西、加拿大和圭亚那等邦的原油产量将显现较大幅度增加。IEA估计，美邦、巴西、加拿大和圭亚那等产油邦的供应量本年和来岁将增加150万桶／日。环球著名数据领悟和接头公司宣告的《环球海上油气勘察和出产进展瞻望》陈诉显示，因为深水储量充分以及根本办法不竭革新，巴西希望于2025年超出美邦成为环球最大原油出产邦。

　　2024年四时度环球原油需求有减速迹象。动作环球第一大原油消费邦，美邦的汽油消费正在10月降至904万桶／日，旧年同期为910万桶／日，估计11月进一步降至888万桶／日。动作环球第二大原油消费邦，中邦的原油需求正在11月同比低浸8.7%，依然显现继续6个月同比负增加。

　　EIA正在11月13日宣布的月度短期预测显示，美邦能源部将2024年环球日均原油需求预测上调7万桶至1.0313亿桶，并将2025年的日均预测数据保护正在1.04亿桶。最新预测仍低于疫情前10年的原油需求年均增加率，且低于2021—2023年间的增幅。

　　IEA也众次下调环球原油需求增加预期。IEA正在6月预测，跟着干净能源转型促进以及极少苛重经济体经济布局转嫁，环球原油需求增加正正在放缓，并将正在2030年到达峰值。

　　特朗普加征闭税等手段能够导致环球商业显现显明的下滑，终末波及美邦乃至环球经济。据高盛测算，若美邦对环球进口商品加征10%的周至闭税，环球GDP和原油需求能够永诀低浸1%。

　　综上所述，2024年环球原油需求走弱能够不是最苛酷的挑拨，2025年将显现加倍首要的过剩压力。供应增加加疾，对油价前景组成下行危险。而地缘政事危险能够很难毁灭，这导致原油市集颠簸加剧。

　　是以，为对冲原油价钱的下行危险，海外投资者可能卖出芝商所旗下的WTI原油期货合约或买入看跌期权；邦内投资者可能卖出上海邦际能源交往中央的原油期货或买入看跌期权。另外，为判定OPEC+是否增产，可能闭心芝商所OPEC考察器材。